Définition - Flux d'investissement

Les flux d'investissement (investing cash flows en anglais) constituent la deuxième composante du tableau des flux de trésorerie, retraçant les entrées et sorties de liquidités liées aux acquisitions et cessions d'actifs à long terme de l'entreprise.

Les flux sortants comprennent les dépenses d'investissement (capex) en immobilisations corporelles (terrains, bâtiments, équipements), en immobilisations incorporelles (brevets, logiciels, licences), les acquisitions de filiales et de participations financières et les prêts accordés à des tiers. Les flux entrants incluent les produits de cession d'immobilisations, les produits de cession de filiales et les remboursements de prêts consentis.

Le solde des flux d'investissement est généralement négatif pour une entreprise en croissance, traduisant un effort d'investissement supérieur aux cessions. Un solde positif peut signaler un programme de désinvestissement ou de recentrage stratégique. L'analyse des flux d'investissement permet de distinguer les investissements de maintien (remplacement des actifs existants) des investissements de développement (expansion de capacité, acquisitions), distinction essentielle pour évaluer la trajectoire de croissance de l'entreprise.

À retenir

• Les flux d'investissement mesurent les dépenses et recettes liées aux actifs à long terme.
• Un solde négatif traduit un effort d'investissement, signe de croissance.
• La distinction entre investissements de maintien et de développement éclaire la stratégie de l'entreprise.