Définition - Government debt
Écrit par Etienne NICOLAS,
La government debt, ou dette publique en français, désigne l'ensemble des emprunts contractés par un État pour financer ses dépenses lorsque les recettes fiscales sont insuffisantes. Elle résulte de l'accumulation des déficits budgétaires successifs.
L'État emprunte en émettant des titres de dette sur les marchés financiers : obligations à long terme (OAT en France) et bons du Trésor à court terme (BTF). Ces titres sont souscrits par des investisseurs institutionnels, des banques, des fonds souverains et des particuliers. La charge de la dette (intérêts versés annuellement) constitue l'un des premiers postes de dépenses publiques.
La government debt est généralement exprimée en pourcentage du PIB. Le Pacte de stabilité européen fixe un plafond théorique de 60 % du PIB pour les pays de la zone euro. La qualité de la dette souveraine est évaluée par les agences de notation (Moody's, S&P, Fitch), dont les notes influencent les taux d'intérêt auxquels l'État emprunte.
Un endettement public excessif réduit les marges de manoeuvre budgétaires et peut, en cas de perte de confiance, provoquer une hausse des taux et une crise de la dette souveraine.
À retenir
- La government debt est l'accumulation des emprunts d'un État pour financer ses déficits.
- Elle est exprimée en pourcentage du PIB, avec un plafond de 60 % dans la zone euro.
- Sa qualité est évaluée par les agences de notation, influençant les conditions d'emprunt.
