Définition - Risque de marché

Le risque de marché est le risque de perte financière résultant de variations défavorables des prix sur les marchés financiers, tels que les cours des actions, les taux d'intérêt, les taux de change ou les prix des matières premières.

Il est aussi appelé risque systématique car il affecte l'ensemble des actifs d'un marché et ne peut pas être éliminé par la diversification du portefeuille, contrairement au risque spécifique lié à un émetteur particulier. On distingue plusieurs composantes : le risque actions (variation des cours boursiers), le risque de taux (variation des taux d'intérêt), le risque de change (variation des parités de devises) et le risque sur matières premières. Les établissements financiers sont tenus de mesurer et de couvrir ce risque, notamment via la Value at Risk (VaR).

Exemple de risque de marché

Un gestionnaire détient un portefeuille d'actions européennes. Une récession inattendue provoque une chute généralisée des marchés de 20 %. L'ensemble du portefeuille perd de la valeur, même les titres des sociétés les plus solides. Cette perte illustre le risque de marché, qui frappe indistinctement tous les actifs lors d'un choc systémique.

À retenir

• Le risque de marché est lié aux variations défavorables des prix sur les marchés financiers.
• Il est aussi appelé risque systématique car il touche l'ensemble du marché.
• Il ne peut pas être éliminé par la diversification, contrairement au risque spécifique.
• Il se mesure notamment via la Value at Risk (VaR) et est encadré par la réglementation prudentielle.