Définition - Sale

Le terme sale (vente ou cession) désigne en finance le transfert de propriété d'un actif (titre financier, bien immobilier, créance, entreprise) d'un vendeur à un acheteur en contrepartie d'un prix convenu entre les parties.

Sur les marchés financiers, la sale d'un titre (action, obligation, produit dérivé) s'exécute via un ordre de vente transmis à un intermédiaire (courtier, banque) qui l'achemine vers le marché réglementé ou l'exécute de gré à gré (OTC). Le règlement-livraison intervient généralement à J+2 (deux jours ouvrés après la transaction). Une vente à découvert (short sale) consiste à vendre un titre que l'on ne détient pas, emprunté auprès d'un tiers, en anticipant une baisse de son cours.

En finance d'entreprise, la sale désigne la cession d'actifs ou de filiales dans le cadre d'un recentrage stratégique, d'un désendettement ou d'une procédure collective. Le sale and leaseback (cession-bail) est un montage par lequel une entreprise vend un actif (généralement immobilier) puis le reprend en location, libérant ainsi des liquidités tout en conservant l'usage du bien. La forced sale (vente forcée) intervient dans le cadre d'une saisie judiciaire ou d'un appel de marge non honoré.

À retenir

• La sale est le transfert de propriété d'un actif financier ou réel contre un prix.
• Sur les marchés, le règlement-livraison s'effectue généralement à J+2.
• Le sale and leaseback permet de libérer des liquidités tout en conservant l'usage d'un actif.