Définition - SCA

Une SCA (Société en Commandite par Actions) est une forme juridique de société française qui associe deux catégories d'associés : les commandités, qui dirigent la société et sont responsables indéfiniment et solidairement des dettes, et les commanditaires, qui sont de simples actionnaires à responsabilité limitée à leurs apports.

La SCA se distingue des sociétés anonymes classiques par la présence des commandités, qui exercent le pouvoir de gestion sans être révocables par les actionnaires. Cette caractéristique en fait une structure particulièrement adaptée pour protéger le contrôle des fondateurs ou des familles dirigeantes contre les prises de contrôle hostiles. Elle peut être cotée en bourse, ses actions étant librement négociables. Les grandes maisons de luxe et certains fonds d'investissement utilisent fréquemment cette forme juridique pour préserver leur indépendance.

Exemple de SCA

Michelin et Hermès International sont deux exemples emblématiques de SCA cotées en bourse. La famille Hermès, via des commandités, conserve le contrôle opérationnel de la maison malgré la cotation en bourse d'une partie du capital. Aucun actionnaire extérieur ne peut prendre le contrôle de la direction sans l'accord des commandités.

À retenir

• La SCA associe des commandités (dirigeants à responsabilité illimitée) et des commanditaires (actionnaires).
• Les commandités dirigent la société et ne peuvent pas être révoqués par les actionnaires.
• Elle protège efficacement le contrôle des fondateurs contre les OPA hostiles.
• Elle peut être cotée en bourse, ses actions étant librement négociables.