Définition - Flux de trésorerie disponible avant impôt
Écrit par Etienne NICOLAS,
Le flux de trésorerie disponible avant impôt est la trésorerie générée par l'activité d'une entreprise, après financement de ses investissements et de son besoin en fonds de roulement, mais avant prise en compte de l'impôt sur les bénéfices.
Il mesure la capacité de l'entreprise à dégager des liquidités à partir de son exploitation, indépendamment de la charge fiscale. Proche du free cash-flow, il se calcule à partir de l'excédent d'exploitation, duquel on retranche les investissements nets et la variation du besoin en fonds de roulement, sans déduire l'impôt. Il permet d'apprécier la trésorerie disponible avant l'effet de la fiscalité, utile pour comparer des entreprises soumises à des régimes fiscaux différents. Il est notamment utilisé dans l'évaluation d'entreprise et l'analyse financière.
Exemple de flux de trésorerie disponible avant impôt
Une entreprise génère 500 000 € d'excédent d'exploitation, investit 150 000 € et voit son besoin en fonds de roulement augmenter de 50 000 €. Son flux de trésorerie disponible avant impôt est de 300 000 € (500 000 − 150 000 − 50 000).
À retenir
- Ce flux est la trésorerie générée après investissements et besoin en fonds de roulement, mais avant impôt.
- Il mesure la capacité à dégager des liquidités, indépendamment de la charge fiscale.
- Il est proche du free cash-flow et utile pour comparer des entreprises.
- Il sert à l'évaluation d'entreprise et à l'analyse financière.
