Définition - Fonds spécial

Un fonds spécial est un véhicule d'investissement collectif réservé aux investisseurs qualifiés ou institutionnels, soumis à un cadre réglementaire allégé par rapport aux OPCVM grand public, permettant une plus grande flexibilité dans la politique d'investissement, les actifs éligibles et les règles de diversification.

Au Luxembourg, le fonds d'investissement spécialisé (FIS), créé par la loi du 13 février 2007, constitue le cadre de référence. Réservé aux investisseurs avertis (investissement minimal de 125 000 €), il bénéficie d'une procédure d'agrément accélérée auprès de la CSSF et de contraintes de diversification souples. Le FIS peut investir dans toutes les classes d'actifs (immobilier, private equity, dette, infrastructure, matières premières) et adopter des structures variées (FCP, SICAV, compartimenté ou non). Il est soumis à une taxe d'abonnement réduite de 0,01 % par an sur ses actifs nets.

En France, les fonds professionnels spécialisés (FPS) et les fonds professionnels de capital-investissement (FPCI) remplissent une fonction similaire, réservés aux investisseurs professionnels ou assimilés avec un ticket d'entrée de 100 000 €. Les fonds spéciaux sont utilisés pour structurer des stratégies alternatives (hedge funds, dette privée, infrastructure), des fonds immobiliers ou des véhicules de co-investissement. Leur souplesse en fait des outils privilégiés de la gestion institutionnelle et du wealth management haut de gamme.

À retenir

• Le fonds spécial est réservé aux investisseurs qualifiés, avec un cadre réglementaire allégé.
• Le FIS luxembourgeois et le FPS français en sont les principales déclinaisons.
• Il offre une grande flexibilité sur les actifs, les stratégies et les règles de diversification.