Définition - SICAV monétaires

Les SICAV monétaires (money market funds) sont des organismes de placement collectif investissant exclusivement dans des instruments du marché monétaire à très court terme (billets de trésorerie, certificats de dépôt, bons du Trésor, pensions livrées), offrant une liquidité quotidienne et une volatilité minimale.

Les SICAV monétaires se déclinent en deux catégories réglementaires européennes (règlement MMF). Les fonds monétaires à valeur liquidative variable (VNAV) voient leur NAV fluctuer en fonction des taux de marché. Les fonds monétaires à valeur liquidative constante (CNAV, réservés aux fonds investis en dette publique) maintiennent une NAV stable, généralement à 1 euro par part. La maturité moyenne pondérée (WAM) du portefeuille est limitée à 60 jours et la durée de vie moyenne pondérée (WAL) à 120 jours.

Les SICAV monétaires servent de placement de trésorerie pour les entreprises, les institutionnels et les particuliers, offrant un rendement proche du taux €STR (taux au jour le jour de la BCE). Elles constituent une alternative aux dépôts bancaires avec une diversification du risque de contrepartie. En période de taux négatifs (2014-2022), les SICAV monétaires ont affiché des rendements négatifs après frais. Depuis la remontée des taux en 2022, elles retrouvent leur attractivité avec des rendements positifs.

À retenir

• Les SICAV monétaires investissent dans des instruments à très court terme avec liquidité quotidienne.
• Elles se déclinent en VNAV (NAV variable) et CNAV (NAV constante, dette publique).
• Leur rendement suit le taux €STR et elles servent de placement de trésorerie.