Définition - IBOR

Le sigle IBOR (Interbank Offered Rate) désigne la famille des taux d'intérêt interbancaires de référence auxquels les grandes banques se prêtent des fonds entre elles sur le marché monétaire. Chaque place financière disposait historiquement de son propre IBOR.

Les principaux IBOR étaient le LIBOR (London Interbank Offered Rate, décliné en plusieurs devises), l'EURIBOR (zone euro), le TIBOR (Tokyo) et le HIBOR (Hong Kong). Ces taux servaient de référence pour la tarification de milliers de milliards d'euros de produits financiers : crédits à taux variable, obligations à taux révisable, swaps de taux, produits dérivés et contrats commerciaux.

Les IBOR étaient calculés à partir des déclarations des banques participantes sur les taux auxquels elles estimaient pouvoir emprunter. Ce système déclaratif a révélé ses failles lors du scandale de manipulation du LIBOR en 2012, conduisant à une réforme profonde des indices de référence. Le règlement européen BMR (Benchmarks Regulation) a imposé des méthodologies plus robustes fondées sur des transactions réelles.

Le LIBOR a été définitivement abandonné fin 2023, remplacé par des taux alternatifs : SOFR (États-Unis), €STR (zone euro), SONIA (Royaume-Uni). L'EURIBOR a été maintenu après une réforme de sa méthodologie. Cette transition, appelée réforme des IBOR, a constitué l'un des plus grands chantiers du secteur financier mondial.

À retenir

• Les IBOR sont les taux interbancaires de référence utilisés pour tarifer de nombreux produits financiers.
• Le scandale du LIBOR a provoqué une réforme profonde de ces indices de référence.
• Le LIBOR a été remplacé par des taux alternatifs (SOFR, €STR, SONIA), tandis que l'EURIBOR a été réformé.