Définition - Indexed bond

Un indexed bond, ou obligation indexée en français, est un titre de dette dont le capital remboursé et les intérêts versés sont ajustés en fonction de l'évolution d'un indice de référence, généralement un indice d'inflation.

Ce type d'obligation protège l'investisseur contre l'érosion monétaire : si l'inflation augmente, le capital et les coupons s'ajustent à la hausse, préservant ainsi le pouvoir d'achat réel du placement. Les obligations indexées sur l'inflation sont émises par de nombreux États, notamment les OATi (obligations assimilables du Trésor indexées sur l'inflation française) ou les OAT€i (indexées sur l'inflation de la zone euro) en France, et les TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) aux États-Unis. Elles offrent un rendement réel garanti, mais leur coupon nominal initial est généralement plus faible que celui des obligations classiques à taux fixe.

Exemple d'indexed bond

Un investisseur achète une OATi d'une valeur nominale de 10 000 € avec un coupon réel de 1 %. Si l'inflation atteint 3 % sur l'année, le capital est revalorisé à 10 300 € et le coupon versé est calculé sur cette nouvelle base, soit 103 €. L'investisseur est ainsi protégé contre la hausse des prix, contrairement à une obligation à taux fixe classique.

À retenir

• Un indexed bond est une obligation dont le capital et les coupons sont indexés sur un indice de référence, généralement l'inflation.
• Il protège l'investisseur contre l'érosion monétaire en préservant son pouvoir d'achat réel.
• En France, les OATi et OAT€i sont les principales obligations indexées sur l'inflation émises par l'État.
• Son coupon nominal initial est généralement inférieur à celui d'une obligation classique à taux fixe.