Définition - Indicateur de risque

Un indicateur de risque est une mesure quantitative ou qualitative permettant d'évaluer le niveau de risque associé à un instrument financier, un portefeuille ou un établissement, afin d'éclairer les décisions d'investissement et de satisfaire aux exigences réglementaires d'information.

Le principal indicateur réglementaire destiné aux investisseurs particuliers est l'indicateur synthétique de risque et de rendement (SRRI) pour les OPCVM, remplacé par le SRI (Summary Risk Indicator) dans le cadre du règlement PRIIPS. Le SRI classe chaque produit sur une échelle de 1 (risque le plus faible) à 7 (risque le plus élevé), calculée à partir de la volatilité historique et du risque de crédit. Il figure obligatoirement dans le document d'informations clés (DIC/KID) remis avant toute souscription.

Au-delà de l'indicateur réglementaire, les professionnels utilisent de nombreuses mesures de risque : la volatilité (écart-type des rendements), la Value at Risk (VaR, perte maximale à un seuil de confiance donné), le ratio de Sharpe (rendement excédentaire par unité de risque), le maximum drawdown (perte maximale depuis un plus haut), le bêta (sensibilité au marché) et le tracking error (écart par rapport à l'indice). Les établissements bancaires sont soumis à des indicateurs prudentiels spécifiques : ratios de solvabilité (CET1), ratio de levier et ratio de liquidité (LCR).

À retenir

• L'indicateur de risque quantifie le niveau de risque d'un produit financier.
• Le SRI (échelle 1 à 7) est obligatoire dans le document d'informations clés (PRIIPS).
• Les professionnels complètent par la VaR, le ratio de Sharpe, le bêta et le drawdown.