Définition - Management package
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Un management package est un ensemble de mécanismes d'intéressement financier accordés aux dirigeants d'une entreprise dans le cadre d'une opération de LBO, leur permettant de participer à la plus-value lors de la revente de la société.
Il vise à aligner les intérêts des managers avec ceux du fonds d'investissement en les associant au succès de l'opération. Il prend généralement la forme d'actions ordinaires, d'actions de préférence, de BSA (bons de souscription d'actions) ou d'options, acquis à prix réduit. Plus la valeur de l'entreprise progresse, plus les dirigeants sont récompensés lors de la sortie. Son régime fiscal fait l'objet d'une attention particulière de l'administration fiscale, qui peut requalifier certains gains en salaires.
Exemple de management package
Dans le cadre d'un LBO, un directeur général investit 50 000 € en BSA. Cinq ans plus tard, lors de la cession de la société, ces titres lui rapportent 400 000 €. Sa plus-value est directement liée à la performance réalisée pendant la période de détention du fonds.
À retenir
- Le management package associe les dirigeants à la plus-value d'un LBO via des instruments financiers spécifiques.
- Il prend souvent la forme de BSA, d'options ou d'actions de préférence acquis à prix réduit.
- Il aligne les intérêts des managers avec ceux du fonds d'investissement.
- Son régime fiscal peut faire l'objet d'une requalification en salaires par l'administration fiscale.
