Définition - Market risk
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Le market risk, ou risque de marché en français, est le risque de perte financière résultant des fluctuations défavorables des prix sur les marchés financiers : cours des actions, taux d'intérêt, taux de change, prix des matières premières ou spreads de crédit.
Le risque de marché affecte toute position ouverte sur un instrument financier dont la valeur dépend des conditions de marché. Il concerne les banques (portefeuille de négociation), les entreprises (exposition aux devises et aux matières premières), les investisseurs (portefeuille de titres) et les fonds d'investissement.
Le risque de marché est mesuré par des outils quantitatifs, notamment la Value-at-Risk (VaR), qui estime la perte maximale potentielle sur un portefeuille à un horizon et un niveau de confiance donnés, et les stress tests, qui simulent l'impact de scénarios de crise extrêmes. Les accords de Bâle imposent aux banques de détenir des fonds propres proportionnels à leur exposition au risque de marché.
La couverture du market risk s'effectue par des instruments dérivés (options, futures, swaps) ou par la diversification du portefeuille.
À retenir
- Le market risk est le risque de perte lié aux fluctuations des prix sur les marchés financiers.
- Il est mesuré par la VaR et les stress tests.
- Les banques doivent détenir des fonds propres pour couvrir ce risque, conformément à Bâle III.
