Définition - Target 2

TARGET2 (Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system) est le système de paiement en temps réel de l'Eurosystème, géré par la BCE et les banques centrales nationales de la zone euro, traitant les paiements de gros montants en euros entre établissements financiers avec finalité immédiate.

TARGET2 fonctionne comme un RTGS (Real Time Gross Settlement) : chaque paiement est traité individuellement et irrévocablement en monnaie centrale (réserves déposées à la banque centrale). Il traite les paiements interbancaires, les opérations de politique monétaire de la BCE, le volet espèces des transactions sur titres (via T2S) et les transferts de gros montants entre banques. Le système traite quotidiennement plusieurs centaines de milliers de transactions représentant plusieurs milliers de milliards d'euros.

TARGET2 a succédé à TARGET en 2007, unifiant les systèmes de paiement nationaux sur une plateforme technique unique (SSP – Single Shared Platform). En 2023, TARGET2 a été remplacé par T2, une plateforme consolidée intégrant le règlement en monnaie centrale des paiements, des titres (T2S) et de la gestion des garanties (ECMS). Les soldes TARGET2 entre banques centrales nationales reflètent les flux de capitaux transfrontaliers au sein de la zone euro et sont scrutés comme indicateur de tensions financières.

À retenir

• TARGET2 est le système de paiement en temps réel de la zone euro en monnaie centrale.
• Il traite les paiements de gros montants avec finalité immédiate et irrévocable.
• Il a été remplacé par T2 en 2023, intégrant paiements, titres et gestion des garanties.