Définition - Owner buy out

Un owner buy out (OBO) est une opération financière par laquelle le propriétaire d'une entreprise cède une partie de ses parts à un fonds d'investissement via un montage LBO, tout en conservant une participation au capital pour continuer à diriger la société.

Ce mécanisme permet au dirigeant-propriétaire de monétiser une partie de la valeur de son entreprise, de diversifier son patrimoine personnel, tout en restant aux commandes et en participant à la création de valeur future. Une holding est constituée pour acquérir la société, financée en partie par des fonds propres (apportés par le fonds et le dirigeant) et en partie par de la dette bancaire. L'OBO est fréquent dans les transmissions d'entreprises familiales où le fondateur souhaite préparer sa sortie progressive.

Exemple d'owner buy out

Un fondateur détient 100 % d'une PME valorisée à 5 millions d'euros. Via un OBO, il cède 60 % à un fonds d'investissement et conserve 40 %. Il perçoit immédiatement 3 millions d'euros, diversifiant son patrimoine, tout en continuant à diriger la société et à bénéficier de sa croissance future.

À retenir

• L'OBO permet au propriétaire de céder une partie de son entreprise tout en conservant une participation et la direction.
• Il combine liquidité immédiate pour le fondateur et participation à la création de valeur future.
• Il repose sur un montage LBO avec une holding financée par fonds propres et dette bancaire.
• Il est courant dans les transmissions d'entreprises familiales pour préparer une sortie progressive.