Définition - Payroll report

Le payroll report, ou rapport sur l'emploi non agricole (Non-Farm Payrolls – NFP), est la publication mensuelle du Bureau of Labor Statistics (BLS) américain mesurant la variation du nombre d'emplois salariés créés ou supprimés aux États-Unis, hors secteur agricole, administrations publiques et emplois domestiques.

Publié le premier vendredi de chaque mois à 8h30 heure de New York, le payroll report est considéré comme l'un des indicateurs économiques les plus influents sur les marchés financiers mondiaux. Il inclut le nombre de créations d'emplois (headline NFP), le taux de chômage, le taux de participation au marché du travail et la progression des salaires horaires moyens. Ces données permettent d'évaluer la santé du marché du travail américain, moteur principal de la consommation qui représente environ 70 % du PIB des États-Unis.

Les marchés réagissent vivement à la publication du NFP. Un chiffre supérieur aux attentes des analystes est généralement interprété comme un signe de dynamisme économique, poussant les taux obligataires et le dollar à la hausse et pesant parfois sur les actions (anticipation d'un resserrement monétaire de la Fed). Un chiffre décevant produit l'effet inverse. La composante « salaires horaires » est particulièrement scrutée pour ses implications inflationnistes et son influence sur les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale.

À retenir

• Le payroll report mesure les créations mensuelles d'emplois non agricoles aux États-Unis.
• Publié le premier vendredi du mois, il est l'un des indicateurs les plus suivis par les marchés.
• Il influence directement les anticipations de politique monétaire de la Fed.