Définition - Buy In Management Buy Out

Un Buy In Management Buy Out (BIMBO) est une opération de rachat d'entreprise qui combine l'intervention d'un manager externe (buy in) et de managers internes déjà en place (management buy out), qui s'associent pour acquérir conjointement la société cible, généralement avec l'appui de fonds de capital-investissement.

Cette structure hybride permet de bénéficier à la fois de la connaissance interne de l'entreprise apportée par les managers en place et de la vision extérieure et des compétences complémentaires du manager entrant. Le financement est généralement structuré en LBO (Leveraged Buy Out), avec un recours important à l'endettement bancaire. Le BIMBO est particulièrement adapté aux situations où la direction interne est incomplète ou souhaite être renforcée par un profil externe expérimenté.

Exemple de BIMBO

Le fondateur d'une PME industrielle souhaite céder son entreprise pour partir à la retraite. Le directeur commercial en poste depuis dix ans s'associe à un dirigeant externe spécialisé dans la restructuration industrielle. Ensemble, avec le soutien d'un fonds de private equity, ils rachètent l'entreprise via une holding de reprise financée par un mix de fonds propres et de dette bancaire. Le manager interne apporte sa connaissance du terrain, l'externe sa vision stratégique.

À retenir

• Un BIMBO combine le rachat d'entreprise par des managers internes (MBO) et l'entrée d'un manager externe (MBI).
• Il permet d'associer connaissance interne de la société et apport de compétences ou d'expériences complémentaires.
• Il est généralement financé via une structure LBO, avec recours à l'endettement bancaire et à des fonds de capital-investissement.
• Il est adapté aux transmissions d'entreprises où l'équipe dirigeante interne doit être renforcée ou complétée.