Définition - Capital investissement
Écrit par Etienne NICOLAS,
Le capital investissement, ou private equity en anglais, désigne l'ensemble des opérations d'investissement en fonds propres réalisées dans des entreprises non cotées en bourse, à différents stades de leur développement, dans le but de financer leur croissance et de réaliser une plus-value à moyen terme lors de la revente des participations.
Le capital investissement se décline en plusieurs segments selon la maturité de l'entreprise cible. Le capital amorçage (seed capital) finance les projets au stade de l'idée ou du prototype. Le capital-risque (venture capital) accompagne les jeunes entreprises innovantes en phase de démarrage ou de premier développement. Le capital développement (growth capital) soutient les entreprises rentables souhaitant accélérer leur croissance. Le capital transmission (buyout) finance le rachat d'entreprises matures, souvent par le biais d'opérations à effet de levier (LBO). Le capital retournement (turnaround) intervient dans les entreprises en difficulté pour financer leur redressement.
Les investisseurs en capital investissement sont principalement des fonds spécialisés gérés par des sociétés de gestion, alimentés par des investisseurs institutionnels (assureurs, caisses de retraite, fonds souverains) et des particuliers fortunés. Ils détiennent généralement leurs participations entre cinq et dix ans avant de les céder, par revente à un autre investisseur, introduction en bourse ou rachat par le management.
En France, le secteur du capital investissement est structuré autour de France Invest (anciennement AFIC), l'association professionnelle qui fédère les acteurs du métier.
Exemple de capital investissement
Un fonds de capital développement investit 15 millions d'euros dans une ETI familiale spécialisée dans les dispositifs médicaux, en échange de 40 % du capital. Pendant cinq ans, il accompagne l'entreprise dans son expansion internationale. Il revend ensuite sa participation à un groupe industriel pour 35 millions d'euros, réalisant une plus-value substantielle.
À retenir
- Le capital investissement finance les entreprises non cotées à différents stades de leur développement.
- Il se décline en capital amorçage, capital-risque, capital développement, capital transmission et capital retournement.
- Les participations sont généralement détenues entre cinq et dix ans avant revente.
- En France, le secteur est fédéré par France Invest.
