Définition - Change à terme

Le change à terme est une opération de change par laquelle deux parties s'engagent à échanger des devises à un taux fixé aujourd'hui, pour une livraison effectuée à une date future prédéterminée.

Contrairement au change au comptant (spot), où la transaction est réalisée immédiatement, le change à terme permet de se couvrir contre le risque de fluctuation des taux de change. Le taux à terme est calculé à partir du taux spot et du différentiel de taux d'intérêt entre les deux devises concernées. Il est couramment utilisé par les entreprises exportatrices ou importatrices qui souhaitent sécuriser le coût d'une transaction en devises étrangères avant son règlement effectif.

Exemple de change à terme

Une entreprise française doit régler 500 000 dollars américains à un fournisseur dans trois mois. Pour se prémunir contre une hausse de l'euro par rapport au dollar, elle souscrit un contrat de change à terme auprès de sa banque, qui fixe dès aujourd'hui le taux de conversion applicable dans trois mois. Quel que soit le cours du dollar à l'échéance, elle paiera au taux convenu.

À retenir

• Le change à terme fixe dès aujourd'hui un taux de change pour une transaction future.
• Il permet aux entreprises de se couvrir contre le risque de variation des cours de change.
• Le taux à terme est calculé à partir du taux spot et du différentiel de taux d'intérêt entre les deux devises.
• Il se distingue du change au comptant, dont la livraison des devises est quasi immédiate.