Définition - Credit risk

Le credit risk, ou risque de crédit en français, désigne le risque qu'un emprunteur ne rembourse pas tout ou partie de sa dette (capital et intérêts) dans les délais prévus. On parle aussi de risque de contrepartie ou de risque de défaut.

Ce risque concerne tous les acteurs qui accordent un financement : banques, investisseurs obligataires, fournisseurs consentant des délais de paiement ou assureurs-crédit. Il se décompose en trois dimensions : le risque de défaut (l'emprunteur cesse de payer), le risque de dégradation (la qualité de crédit de l'emprunteur se détériore, réduisant la valeur de la créance) et le risque de recouvrement (le montant effectivement récupéré en cas de défaut est inférieur à la créance).

Pour évaluer le credit risk, les prêteurs et les investisseurs s'appuient sur les notations attribuées par les agences de notation (Moody's, Standard & Poor's, Fitch), sur l'analyse financière de l'emprunteur et sur des modèles statistiques de scoring. La réglementation bancaire (accords de Bâle) impose aux établissements de constituer des fonds propres proportionnels au niveau de risque de crédit de leur portefeuille.

À retenir

• Le credit risk est le risque qu'un emprunteur ne respecte pas ses obligations de remboursement.
• Il est évalué à l'aide de notations, d'analyses financières et de modèles de scoring.
• La réglementation bancaire impose aux établissements de provisionner des fonds propres pour couvrir ce risque.