Définition - Net financial expense

Le net financial expense, ou charges financières nettes en français, est la différence entre les charges financières supportées par une entreprise (intérêts sur emprunts, agios, pertes de change) et ses produits financiers (intérêts reçus, dividendes perçus, gains de change).

Un net financial expense positif (charges supérieures aux produits) traduit un coût net du financement par la dette. Il constitue un indicateur clé de la charge d'endettement pesant sur la rentabilité de l'entreprise. Il est analysé en rapport avec le résultat d'exploitation ou l'EBITDA pour évaluer la capacité de l'entreprise à supporter sa dette (ratio de couverture des frais financiers).

Les charges financières nettes dépendent du niveau d'endettement, du taux d'intérêt moyen de la dette, de la politique de placement de la trésorerie excédentaire et des résultats des opérations de change. Leur maîtrise est un enjeu majeur de la gestion financière, notamment pour les entreprises fortement endettées (LBO, secteurs capitalistiques).

Exemple de net financial expense

Une entreprise supporte 5 millions d'euros d'intérêts sur ses emprunts et perçoit 1 million de produits financiers. Ses charges financières nettes sont de 4 millions d'euros. Avec un EBITDA de 20 millions, le ratio de couverture est de 5x (20/4).

À retenir

• Le net financial expense est la différence entre les charges et les produits financiers d'une entreprise.
• Il mesure le coût net de l'endettement pesant sur la rentabilité.
• Le ratio de couverture des frais financiers évalue la capacité de l'entreprise à supporter sa dette.