Définition - A la parité

L'expression à la parité désigne, en finance, une situation dans laquelle deux éléments comparés (devises, options, obligations) ont une valeur égale ou équivalente à un instant donné.

Son sens précis varie selon le contexte. Sur le marché des changes, deux devises sont à la parité lorsque leur taux de change est de 1 pour 1 (par exemple, 1 euro = 1 dollar). Pour une option, on parle d'option à la parité (at the money) lorsque le cours du sous-jacent est égal au prix d'exercice, sans valeur intrinsèque. Pour une obligation convertible, la parité représente la valeur des actions que l'on obtiendrait en convertissant l'obligation. Cette notion d'équivalence permet de situer un instrument financier par rapport à un point de référence.

Exemple de à la parité

En 2022, l'euro et le dollar américain ont atteint la parité : 1 euro valait 1 dollar, une situation rare et symbolique sur le marché des changes. De même, une option call dont le sous-jacent cote 100 € avec un prix d'exercice de 100 € est dite à la parité (at the money).

À retenir

• « À la parité » désigne une situation d'égalité ou d'équivalence de valeur entre deux éléments.
• Sur le marché des changes, deux devises sont à la parité quand leur taux est de 1 pour 1.
• Pour une option, la parité (at the money) signifie cours du sous-jacent égal au prix d'exercice.
• Le sens précis de l'expression dépend du contexte financier considéré.