Définition - Taux de convenance

Le taux de convenance est le taux d'intérêt minimum qu'un investisseur exige pour accepter de prêter ses fonds ou pour investir dans un actif, compte tenu de ses contraintes personnelles, de ses objectifs de rendement et de son appréciation du risque. Il reflète le seuil en dessous duquel l'investisseur préfère conserver ses liquidités.

Le taux de convenance varie selon le profil de l'investisseur (institutionnel, particulier), son horizon de placement, sa fiscalité, ses besoins de liquidité et sa perception du risque. Un assureur soumis à des contraintes réglementaires de solvabilité n'aura pas le même taux de convenance qu'un fonds spéculatif recherchant le rendement maximum.

En pratique, le taux de convenance détermine le seuil d'acceptation d'une émission obligataire ou d'une proposition de placement. Si le rendement proposé est inférieur au taux de convenance de l'investisseur, celui-ci décline l'investissement. Ce concept est utilisé par les banques arrangeuses pour calibrer les conditions d'émission et maximiser la demande lors du placement de titres.

À retenir

• Le taux de convenance est le rendement minimum exigé par un investisseur pour accepter un placement.
• Il varie selon le profil, l'horizon, la fiscalité et la perception du risque de l'investisseur.
• Il détermine le seuil d'acceptation d'une émission et aide à calibrer les conditions de placement.