Définition - Taux Facial

Le taux facial, ou taux nominal, est le taux d'intérêt inscrit sur un titre de dette (obligation, bon) ou dans un contrat de prêt, qui sert de base au calcul des coupons ou des intérêts périodiques versés au prêteur. Il s'applique à la valeur nominale du titre.

Pour une obligation, le taux facial détermine le montant du coupon annuel : une obligation de nominal 1 000 euros avec un taux facial de 4 % verse un coupon de 40 euros par an. Le taux facial est fixé au moment de l'émission et reste constant pendant toute la durée de vie du titre (pour une obligation à taux fixe).

Le taux facial se distingue du taux actuariel (rendement réel), qui intègre le prix d'achat, le prix de remboursement et le calendrier des flux. Si l'obligation est achetée au-dessus du pair, le rendement réel est inférieur au taux facial. Si elle est achetée en dessous du pair, le rendement réel est supérieur. Le taux facial est donc un indicateur incomplet de la rentabilité réelle d'un placement obligataire.

À retenir

• Le taux facial est le taux inscrit sur le titre, servant de base au calcul des coupons.
• Il reste constant pendant la durée de vie d'une obligation à taux fixe.
• Il se distingue du taux actuariel, qui mesure le rendement réel en intégrant le prix d'achat.