Définition - Centrale de Clearing Internationales

Les centrales de clearing internationales sont des infrastructures financières qui assurent la compensation, le règlement et la livraison de titres financiers entre participants issus de différents pays, en se positionnant comme intermédiaire central entre acheteurs et vendeurs pour sécuriser et fluidifier les transactions transfrontalières.

Leur rôle est de réduire le risque de contrepartie en garantissant le bon dénouement des transactions, même en cas de défaillance de l'une des parties. Elles assurent également la conservation des titres, le paiement des coupons et dividendes, et le traitement des opérations sur titres (augmentations de capital, détachements de dividendes). Les deux principales centrales de clearing internationales sont Euroclear, basée à Bruxelles, et Clearstream (issue de la fusion entre CEDEL et Deutsche Börse Clearing), basée à Luxembourg. Ensemble, elles traitent des milliers de milliards d'euros de transactions chaque année.

Exemple de centrale de clearing internationale

Une banque japonaise achète des obligations souveraines françaises auprès d'une banque allemande. La transaction est dénouée via Euroclear : la centrale vérifie la disponibilité des titres et des fonds, transfère simultanément les titres au compte de l'acheteur et les espèces au compte du vendeur, éliminant ainsi tout risque que l'une des parties livre sans recevoir sa contrepartie.

À retenir

• Les centrales de clearing internationales compensent et règlent les transactions sur titres entre participants de différents pays.
• Elles éliminent le risque de contrepartie en garantissant le dénouement simultané des titres et des espèces.
• Les deux principales sont Euroclear (Bruxelles) et Clearstream (Luxembourg), qui traitent des volumes considérables chaque année.
• Elles assurent aussi la conservation des titres et le traitement des opérations sur titres pour leurs membres institutionnels.