Définition - EVA
Écrit par Etienne NICOLAS,
L'EVA (Economic Value Added), ou valeur ajoutée économique, est un indicateur financier qui mesure la richesse créée par une entreprise après rémunération de l'ensemble de ses capitaux investis, fonds propres et dette confondus.
L'EVA se calcule en soustrayant du résultat opérationnel après impôt le coût des capitaux employés (capitaux investis multipliés par le coût moyen pondéré du capital, ou CMPC). Une EVA positive signifie que l'entreprise génère une rentabilité supérieure au coût de ses ressources et crée de la valeur. Une EVA négative traduit une destruction de valeur.
Développé par le cabinet Stern Stewart & Co, cet indicateur est utilisé pour évaluer la performance réelle de chaque activité et orienter l'allocation des ressources. Il dépasse le simple bénéfice comptable en intégrant le coût d'opportunité des fonds propres.
Exemple d'EVA
Une entreprise dégage un résultat opérationnel après impôt de 15 millions d'euros. Ses capitaux employés s'élèvent à 100 millions avec un CMPC de 10 %. L'EVA est de 5 millions (15 - 10), soit une création de valeur.
À retenir
- L'EVA mesure la création de valeur après rémunération de l'ensemble des capitaux investis.
- Une EVA positive traduit une création de valeur, une EVA négative une destruction.
- Elle dépasse le bénéfice comptable en intégrant le coût d'opportunité des fonds propres.
