Définition - Foreign Exchange Risk

Le foreign exchange risk, ou risque de change en français, est le risque de perte lié aux variations des taux de change entre devises lors d'opérations libellées en monnaie étrangère.

Il concerne toute entreprise ou tout investisseur réalisant des transactions dans une devise différente de sa monnaie de référence. Une variation défavorable du cours de change entre la date d'une opération et celle de son règlement peut réduire les gains ou engendrer des pertes. On distingue plusieurs formes : le risque de transaction (sur des créances ou dettes en devises), le risque de conversion (lors de la consolidation des comptes de filiales étrangères) et le risque économique (impact des changes sur la compétitivité). Le foreign exchange risk affecte particulièrement les importateurs, les exportateurs et les groupes internationaux. Pour s'en protéger, ils peuvent recourir à des instruments de couverture comme les contrats à terme, les options de change ou les swaps. La gestion du risque de change est un enjeu important de la finance internationale.

Exemple de foreign exchange risk

Une entreprise française facture 100 000 dollars à un client, payables dans trois mois. Si le dollar baisse face à l'euro d'ici le paiement, elle recevra moins d'euros que prévu. Cette perte potentielle illustre le foreign exchange risk.

À retenir

• Le foreign exchange risk (risque de change) est le risque de perte lié aux variations des taux de change.
• Il concerne les opérations libellées en devise étrangère.
• Il affecte surtout importateurs, exportateurs et groupes internationaux.
• Il peut être couvert par des contrats à terme, options de change ou swaps.