Définition - Produit à formule
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Un produit à formule est un instrument financier dont le rendement dépend d'une formule mathématique prédéfinie, liée à l'évolution d'un ou plusieurs sous-jacents (indice boursier, panier d'actions, taux d'intérêt) sur une période déterminée. On parle aussi de produit structuré à formule.
Le produit à formule combine généralement une composante obligataire (protection partielle ou totale du capital) et une composante optionnelle (participation à la performance du sous-jacent). La formule de calcul du gain est fixée à l'émission et peut intégrer des mécanismes variés : participation à la hausse, barrière de protection, effet mémoire, coupons conditionnels ou remboursement anticipé automatique (autocall).
Les produits à formule sont commercialisés auprès des particuliers via les contrats d'assurance vie en unités de compte, les comptes-titres et les PEA. Leur compréhension nécessite une lecture attentive de la documentation (DICI), car la formule peut réserver des surprises : perte en capital si le sous-jacent baisse au-delà de la barrière, rendement plafonné ou absence de dividendes.
À retenir
- Le produit à formule offre un rendement calculé selon une formule liée à l'évolution d'un sous-jacent.
- Il combine protection du capital et participation conditionnelle à la performance.
- Sa compréhension nécessite une lecture attentive de la documentation réglementaire.
