Définition - Settlement price
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Le settlement price, ou prix de règlement, est le prix officiel calculé en fin de journée de cotation pour les contrats à terme (futures) et les options, servant de référence pour le calcul des appels de marge quotidiens et la valorisation des positions ouvertes.
Le settlement price est déterminé par la chambre de compensation selon des méthodes définies par les règles du marché : dernier cours traité, moyenne pondérée des transactions de la période de clôture ou prix théorique calculé à partir des cours du sous-jacent. Il peut différer du dernier cours de la journée.
Le settlement price est un élément clé du mécanisme de mark-to-market quotidien des marchés de dérivés. Chaque soir, les gains et pertes latentes sont calculés sur la base du settlement price et donnent lieu à des appels de marge (margin calls) : les perdants versent des fonds à la chambre de compensation, les gagnants en reçoivent. Ce mécanisme garantit la sécurité des marchés en empêchant l'accumulation de pertes non couvertes.
À retenir
- Le settlement price est le prix officiel de clôture des contrats à terme, servant aux appels de marge.
- Il est déterminé par la chambre de compensation selon des règles de marché.
- Il permet le mark-to-market quotidien, garantissant la sécurité des marchés de dérivés.
