Définition - Taux actuariel

Le taux actuariel est le taux de rendement réel d'un placement ou le coût réel d'un emprunt, calculé en actualisant l'ensemble des flux financiers futurs (versements, coupons, remboursements) pour les rendre comparables à un montant initial. Il intègre toutes les composantes du rendement ou du coût.

Pour une obligation, le taux actuariel (yield to maturity) est le taux qui égalise le prix d'achat avec la valeur actuelle de tous les coupons futurs et du remboursement du nominal. Il intègre le coupon facial, la prime ou la décote d'acquisition et la durée restante. Pour un crédit, le TAEG (taux annuel effectif global) est un taux actuariel intégrant le taux nominal, les frais de dossier, l'assurance et les garanties.

Le taux actuariel est l'indicateur de référence pour comparer des placements ou des emprunts de caractéristiques différentes (montants, durées, périodicités de versement). Il suppose le réinvestissement des flux intermédiaires au même taux, ce qui constitue une hypothèse simplificatrice pouvant s'écarter de la réalité en cas de forte variation des taux.

À retenir

• Le taux actuariel mesure le rendement ou le coût réel en intégrant l'ensemble des flux financiers.
• Il est l'indicateur de référence pour comparer obligations et crédits de caractéristiques différentes.
• Pour un crédit, le TAEG en est la déclinaison réglementaire intégrant tous les frais.