Définition - THO

Le THO (Taux Hebdomadaire Obligataire) est le taux des obligations à taux fixe, calculé à partir des taux actuariels bruts du marché primaire, concernant les émissions à échéance supérieure à 7 ans.

Par convention, le THO correspond au taux TEC (Taux de l'Échéance Constante) augmenté de 0,25 %. Il est pondéré en fonction du volume des émissions rapporté à leur valeur nominale, ce qui reflète le poids réel de chaque émission dans le calcul. Le THO est établi chaque semaine et couvre à la fois les obligations du secteur privé et les obligations d'État, offrant ainsi une référence hebdomadaire du coût de financement obligataire à long terme.

Le taux hebdomadaire obligataire sert également de base pour fixer le TMO (Taux du Marché Obligataire), référence utilisée dans certains contrats financiers et produits à taux variable.

Exemple de THO

Au cours d'une semaine donnée, le TEC ressort à 3 %. Le THO est alors calculé à 3,25 % (3 % + 0,25 %), pondéré selon les volumes émis sur le marché primaire. Ce taux servira de base au calcul du TMO du mois, utilisé comme référence pour certains crédits indexés.

À retenir

• Le THO est le taux hebdomadaire des obligations à taux fixe à échéance supérieure à 7 ans.
• Il correspond au taux TEC augmenté de 0,25 %, pondéré selon les volumes d'émissions.
• Il est calculé chaque semaine pour les obligations privées et d'État.
• Il sert de base au calcul du TMO, référence du marché obligataire.