Définition - Bénéfice par action dilué

Le bénéfice par action dilué est un indicateur financier qui mesure la part du résultat net revenant à chaque action, en tenant compte non seulement des actions existantes mais aussi de toutes les actions potentielles qui pourraient être créées par l'exercice d'options, de bons de souscription ou la conversion d'obligations convertibles.

Il se distingue du bénéfice par action (BPA) de base, calculé uniquement sur le nombre d'actions en circulation. La dilution tient compte de l'effet potentiel de tous les instruments donnant droit à des actions supplémentaires. Le BPA dilué est systématiquement inférieur ou égal au BPA de base, car il intègre un dénominateur plus élevé. Il constitue un indicateur prudentiel utilisé par les analystes pour évaluer la rentabilité réelle par action dans un scénario de dilution maximale.

Exemple de bénéfice par action dilué

Une société affiche un bénéfice net de 10 millions d'euros et compte 5 millions d'actions en circulation, soit un BPA de base de 2 €. Par ailleurs, 500 000 options sur actions peuvent être exercées par des salariés. Le BPA dilué est calculé sur 5,5 millions d'actions potentielles, soit 10 000 000 / 5 500 000 = 1,82 € par action, reflétant l'impact de la dilution éventuelle.

À retenir

• Le BPA dilué intègre les actions potentielles issues d'options, de bons de souscription ou d'obligations convertibles.
• Il est toujours inférieur ou égal au BPA de base, car il repose sur un nombre d'actions plus élevé.
• Il offre une vision prudentielle de la rentabilité par action en cas de dilution maximale du capital.
• Il est publié obligatoirement par les sociétés cotées dans leurs états financiers consolidés.