Définition - M4
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Le M4 est un agrégat monétaire large qui mesure la quantité totale de monnaie en circulation dans une économie, incluant les billets, les dépôts à vue, les dépôts à terme et certains instruments financiers à court terme plus larges que les agrégats M1, M2 et M3.
Les agrégats monétaires sont classés par ordre de liquidité décroissante : M1 regroupe la monnaie fiduciaire et les dépôts à vue, M2 y ajoute les dépôts à court terme, M3 intègre des instruments plus larges comme les OPCVM monétaires, et M4 étend encore cette définition à d'autres instruments financiers liquides tels que les bons du Trésor à court terme ou les billets de trésorerie. Le M4 est principalement utilisé au Royaume-Uni comme indicateur de la masse monétaire. Dans la zone euro, la Banque Centrale Européenne s'arrête à M3 comme agrégat de référence.
Exemple de M4
La Banque d'Angleterre publie régulièrement les statistiques du M4 pour mesurer l'évolution de la masse monétaire britannique. Une forte progression du M4 peut signaler un risque inflationniste, incitant la banque centrale à envisager un resserrement de sa politique monétaire pour limiter l'excès de liquidités dans l'économie.
À retenir
- Le M4 est l'agrégat monétaire le plus large, incluant billets, dépôts et instruments financiers à court terme.
- Il étend les définitions de M1, M2 et M3 à des instruments moins liquides.
- Il est principalement utilisé au Royaume-Uni comme indicateur de la masse monétaire.
- Dans la zone euro, la BCE utilise M3 comme agrégat monétaire de référence.
