Définition - Mandated lead arranger
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Le mandated lead arranger (MLA, arrangeur mandaté principal) est la banque désignée par un emprunteur pour structurer, organiser et syndiquer un crédit syndiqué, disposant d'un mandat formel l'autorisant à négocier les termes du prêt et à constituer le pool de banques prêteuses.
Le MLA intervient en amont de l'opération : il analyse le besoin de financement de l'emprunteur, propose une structure de crédit (montant, maturité, taux, covenants, sûretés), rédige le term sheet (résumé des conditions) puis, une fois le mandat accordé, prépare la documentation juridique en coordination avec les avocats. Il organise ensuite la syndication en sollicitant d'autres banques pour participer au financement, répartissant le montant total entre les membres du syndicat selon leur appétit de risque et leur relation avec l'emprunteur.
La hiérarchie du syndicat distingue plusieurs rangs selon l'engagement de chaque banque : mandated lead arranger (engagement le plus élevé), lead arranger, arranger et participant. Le titre de MLA confère une visibilité dans les league tables (classements par volume de crédits arrangés) et une rémunération sous forme de commissions d'arrangement (arrangement fee) proportionnelles au rôle joué. Lorsque plusieurs banques partagent le mandat, elles portent le titre de joint mandated lead arranger.
À retenir
- Le MLA est la banque mandatée pour structurer et syndiquer un crédit syndiqué.
- Il négocie les termes, prépare la documentation et constitue le pool de banques prêteuses.
- Son rang dans le syndicat détermine sa visibilité dans les league tables et sa rémunération.
