Définition - Métal jaune

Le métal jaune est l'appellation courante de l'or dans le langage financier et journalistique, désignant le métal précieux considéré depuis des millénaires comme une réserve de valeur universelle et un actif refuge en période d'incertitude économique ou géopolitique.

L'or est coté en continu sur les marchés internationaux, principalement au London Bullion Market (marché de gré à gré de référence) et sur le COMEX (division du CME Group pour les futures sur métaux précieux). Son prix est exprimé en dollars par once troy (environ 31,1 grammes). Les investisseurs accèdent au métal jaune sous différentes formes : or physique (lingots, pièces), ETF adossés à de l'or physique (comme le SPDR Gold Shares), contrats à terme, certificats et actions de sociétés minières aurifères.

Le métal jaune est recherché comme couverture contre l'inflation (sa valeur tend à progresser quand le pouvoir d'achat des devises s'érode), comme protection en période de crise (corrélation négative avec les actifs risqués) et comme instrument de diversification de portefeuille. Les banques centrales détiennent d'importantes réserves d'or : la Banque de France conserve environ 2 437 tonnes, les États-Unis plus de 8 000 tonnes à Fort Knox. La fin du système de Bretton Woods en 1971 a mis fin à la convertibilité du dollar en or, laissant le prix fluctuer librement.

À retenir

• Le métal jaune désigne l'or, actif refuge coté en dollars par once troy.
• Il est accessible via or physique, ETF, futures et actions minières.
• Les banques centrales en détiennent d'importantes réserves comme garantie de confiance.