Définition - Middle office

Le middle office est le département d'un établissement financier situé entre le front office (équipes de négociation et de vente) et le back office (traitement administratif des opérations). Il assure le contrôle des risques, la validation des transactions et le suivi de la conformité.

Les fonctions du middle office comprennent la vérification des opérations réalisées par les traders (contrôle des positions, respect des limites de risque), le calcul et le suivi des indicateurs de risque (VaR, stress tests, sensibilités), la valorisation indépendante des portefeuilles (mark-to-market), le rapprochement entre les données du front et du back office et le reporting réglementaire.

Le middle office joue un rôle essentiel dans la maîtrise des risques opérationnels et de marché. Son indépendance par rapport au front office est une exigence réglementaire fondamentale pour éviter les conflits d'intérêts et les incidents de type Kerviel (perte de 4,9 milliards d'euros à la Société Générale en 2008).

À retenir

• Le middle office contrôle les risques et valide les transactions entre le front et le back office.
• Il assure le suivi des limites de risque, la valorisation des portefeuilles et le reporting réglementaire.
• Son indépendance par rapport au front office est une exigence réglementaire essentielle.