Définition - Net Return

Le Net Return (rendement net) est le rendement effectif d'un investissement après déduction de l'ensemble des coûts, frais et prélèvements fiscaux qui réduisent la performance brute, constituant la mesure la plus fidèle de la rentabilité réellement perçue par l'investisseur.

Le rendement net se calcule à partir du rendement brut (gross return), duquel on soustrait les frais de gestion (pour un fonds : TER – Total Expense Ratio), les frais de courtage et de transaction, les droits de garde et les prélèvements fiscaux (impôt sur les plus-values, prélèvements sociaux). En France, le PFU de 30 % (12,8 % d'impôt + 17,2 % de prélèvements sociaux) s'applique aux revenus et plus-values mobilières, sauf option pour le barème progressif.

Pour les indices boursiers, la version Net Return (NR) réinvestit les dividendes après retenue à la source, à la différence de la version Gross Return (GR) qui réinvestit les dividendes bruts et de la version Price Return qui exclut les dividendes. Le CAC 40 NR offre ainsi une mesure intermédiaire entre les deux. La comparaison entre rendement brut et rendement net révèle le poids réel des frais et de la fiscalité : un fonds affichant 8 % brut peut ne délivrer que 5 % net, réduisant l'effet de capitalisation à long terme.

À retenir

• Le net return mesure la performance après déduction de tous les frais et impôts.
• Les indices NR réinvestissent les dividendes nets de retenue à la source.
• L'écart brut/net révèle l'impact réel des frais et de la fiscalité sur le rendement.