Définition - Offre mix and match
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
L'offre mix and match est une modalité d'offre publique d'acquisition dans laquelle l'initiateur propose aux actionnaires de la société cible une répartition fixe globale entre paiement en espèces et échange de titres, tout en laissant chaque actionnaire exprimer sa préférence individuelle pour l'une ou l'autre modalité.
Contrairement à l'offre alternative classique, où chaque branche (espèces ou titres) est indépendante, l'offre mix and match prévoit un plafond global pour chaque modalité. Les actionnaires indiquent leur choix préférentiel, mais l'attribution effective dépend de la demande globale : si trop d'actionnaires choisissent les espèces, certains recevront partiellement des titres, et inversement.
Ce mécanisme permet à l'initiateur de maîtriser le montant total du décaissement en espèces et le nombre de titres émis en échange, tout en offrant une certaine flexibilité aux actionnaires. La répartition finale est calculée après centralisation de l'ensemble des choix exprimés.
À retenir
- L'offre mix and match fixe une répartition globale entre espèces et titres, ajustée selon les préférences individuelles.
- L'attribution effective dépend de la demande globale, avec un mécanisme de réduction si nécessaire.
- Elle permet à l'initiateur de maîtriser son décaissement tout en offrant un choix aux actionnaires.
