Définition - Road show

Le road show, ou tournée de présentation, est une série de réunions organisées par une société émettrice et ses banques conseil auprès d'investisseurs institutionnels (fonds de pension, assureurs, gérants d'actifs) pour présenter une opération financière : introduction en bourse, émission obligataire ou augmentation de capital.

Le road show se déroule généralement sur une à deux semaines, dans les principales places financières (Paris, Londres, New York, Francfort, Singapour). La direction de l'entreprise présente sa stratégie, ses résultats financiers, ses perspectives de croissance et les caractéristiques de l'opération. Les investisseurs posent des questions et expriment leur intérêt indicatif, alimentant la construction du livre d'ordres (book building).

Le road show est une étape clé du processus de placement. Il permet à l'émetteur de rencontrer les investisseurs potentiels, de créer une relation directe et de calibrer la demande pour fixer le prix final de l'opération. Un road show réussi se traduit par un livre d'ordres sursouscrit et un placement dans des conditions favorables pour l'émetteur.

À retenir

• Le road show est une tournée de présentation auprès des investisseurs institutionnels avant une opération financière.
• Il alimente la construction du livre d'ordres et permet de calibrer la demande.
• Un road show réussi se traduit par une sursouscription et des conditions de placement favorables.