Définition - Sell in May
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
L'expression Sell in May (vendre en mai) désigne un adage boursier selon lequel les marchés actions tendraient à sous-performer entre mai et octobre par rapport à la période novembre-avril, incitant les investisseurs à alléger leurs positions en début d'été.
La formule complète est "Sell in May and go away, come back on St. Leger's Day", faisant référence à une course hippique britannique en septembre. Cet effet saisonnier, observé historiquement sur plusieurs marchés, s'expliquerait par la baisse des volumes d'échanges en été liée aux congés des investisseurs institutionnels, ainsi que par une moindre activité économique sur la période estivale. Si des études statistiques montrent une tendance à la sous-performance estivale, l'effet reste irrégulier et ne constitue en aucun cas une règle fiable pour tous les marchés et toutes les années.
Exemple de Sell in May
Un investisseur adepte de cet adage vend une partie de ses actions en mai et les rachète en novembre. Sur certaines années, cette stratégie lui a permis d'éviter des corrections estivales. Sur d'autres exercices, il a manqué des hausses importantes survenues pendant l'été, illustrant les limites de cette règle empirique.
À retenir
- Sell in May est un adage boursier suggérant de vendre ses actions en mai pour les racheter à l'automne.
- Il repose sur une tendance historique à la sous-performance des marchés entre mai et octobre.
- Cet effet est irrégulier et ne constitue pas une règle fiable applicable à tous les marchés.
- Il reste un outil d'analyse anecdotique, non une stratégie d'investissement validée scientifiquement.
