Définition - SICAV indicielle
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Une SICAV indicielle (index fund) est un organisme de placement collectif dont l'objectif est de reproduire le plus fidèlement possible la performance d'un indice de référence (CAC 40, S&P 500, MSCI World), en répliquant sa composition et ses pondérations, sans chercher à le surperformer.
La gestion indicielle (passive) repose sur la conviction que les marchés sont suffisamment efficients pour rendre la surperformance durable par la gestion active statistiquement improbable après frais. La SICAV indicielle achète les titres composant l'indice dans les mêmes proportions (réplication physique) ou utilise des dérivés pour reproduire la performance (réplication synthétique). Les frais de gestion sont faibles (0,10 à 0,50 % par an), l'absence de sélection active réduisant les coûts de recherche et de transaction.
La qualité de la réplication est mesurée par le tracking error (écart-type de la différence de rendement entre le fonds et l'indice). Un tracking error faible indique une réplication fidèle. La SICAV indicielle classique se distingue de l'ETF (Exchange Traded Fund), qui est coté en bourse et négociable en continu pendant la séance : la SICAV indicielle est souscrite et rachetée à la valeur liquidative quotidienne. Les deux produits offrent une exposition similaire mais diffèrent par leur mode de négociation et leur liquidité intra-journalière.
À retenir
- La SICAV indicielle réplique un indice de référence sans chercher à le surperformer.
- Ses frais sont faibles (0,10-0,50 %) et le tracking error mesure la qualité de la réplication.
- Elle se distingue de l'ETF par son mode de souscription/rachat à la NAV quotidienne.
