Définition - Turnaround

Un turnaround, ou retournement d'entreprise en français, est un processus de redressement visant à restaurer la rentabilité et la viabilité d'une entreprise en difficulté financière, par la mise en oeuvre de mesures stratégiques, opérationnelles et financières.

Il intervient lorsqu'une société connaît des pertes récurrentes, une baisse d'activité ou des tensions de trésorerie menaçant sa survie. Le turnaround peut comprendre une restructuration de la dette, une réduction des coûts, la cession d'actifs non stratégiques, un repositionnement commercial ou un changement de direction. Il est souvent piloté par des spécialistes du redressement (managers de transition) ou par des fonds d'investissement spécialisés en retournement, qui rachètent des entreprises en difficulté pour les redresser et les revendre avec une plus-value. C'est une opération à fort risque mais à fort potentiel de création de valeur.

Exemple de turnaround

Une entreprise industrielle au bord de la faillite est reprise par un fonds spécialisé en retournement. Celui-ci renégocie la dette bancaire, ferme les sites les moins rentables, recentre l'activité sur les produits les plus margés et nomme une nouvelle direction. Après trois ans, l'entreprise redevient bénéficiaire et peut être revendue avec une plus-value significative.

À retenir

• Un turnaround est un processus de redressement d'une entreprise en difficulté financière.
• Il combine restructuration de la dette, réduction des coûts et repositionnement stratégique.
• Il est souvent piloté par des managers de transition ou des fonds spécialisés en retournement.
• C'est une opération risquée mais à fort potentiel de création de valeur.