SCPI LF Croissance & Territoires : avis, rendement, prix des parts et risques

LF Croissance & Territoires : les principaux repères

Sources : La Française REM, fiche du produit et bulletin T2 2026, consultés le 17 octobre 2026. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Le fonctionnement des SCPI doit être rapproché des conditions propres à chaque fonds. Le passage au capital variable de LF Croissance & Territoires ne supprime pas le risque de délai à la sortie.

Une ancienne SCPI réorientée vers les territoires

LF Croissance & Territoires est l'ancienne CM-CIC Pierre Investissement. Sa gestion a été reprise par La Française REM en 2021 ; le passage au capital variable et la réouverture du marché des parts datent de 2023.

Le patrimoine reste majoritairement implanté dans les régions françaises, qui représentent 86,11 % de la répartition géographique à fin juin 2026. Paris et le reste de l'Île-de-France complètent l'exposition.

Les bureaux représentent 43,81 % de la répartition sectorielle, les commerces 38,90 %, la santé et l'éducation 13,79 %, et la logistique ainsi que les locaux d'activités 3,50 %.

Deux acquisitions au deuxième trimestre, une pharmacie et un local d'activité, illustrent la diversification. Elles ne signifient pas que le portefeuille est déjà à l'abri des difficultés du marché des bureaux.

Le point à suivre : location et travaux à Rennes

Le taux d'occupation financier atteint 87 % au deuxième trimestre 2026, contre un taux d'occupation physique de 83,9 %. Ces indicateurs ne reposent pas sur la même base et ne doivent pas être confondus.

Le bulletin indique la signature, sous conditions suspensives, d'un bail portant sur la totalité du centre commercial de Rennes. Il prévoit une prise d'effet au quatrième trimestre 2026, après des travaux.

Le gestionnaire précise que les travaux et les mesures d'accompagnement ne permettront pas à cet actif de générer des revenus distribuables en 2027. Il évoque une possible baisse de la distribution du second semestre.

Cette réserve est essentielle : une signature de bail ne produit pas toujours un revenu immédiat. Le suivi du rendement et de l'occupation doit intégrer les franchises et les dépenses nécessaires à la relocation.

5,50 % en 2025 : quelle composition ?

La distribution brute 2025 atteint 13,80 € par part, soit un taux de distribution de 5,50 %. Le bulletin détaille 12,07 € de distribution de résultat et 1,73 € provenant du report à nouveau.

Le report à nouveau correspond à des résultats antérieurs mis en réserve. Son utilisation peut soutenir une distribution sur un exercice, sans démontrer que les loyers courants produisent chaque année le même montant.

La performance globale annuelle 2025 est également de 5,50 %. Ce chiffre ne constitue pas un deuxième versement à additionner au rendement.

Les deux acomptes du premier semestre 2026 atteignent chacun 3 € par part. Les annualiser ne suffit pas à prévoir le revenu de l'année, compte tenu notamment des réserves signalées dans le commentaire de gestion.

Prix, frais et entrée en jouissance

La souscription est proposée à 251 € la part avec un minimum d'une part. Le retrait compensé de référence est de 228,41 €, selon la fiche consultée le 17 octobre 2026.

La commission de souscription est de 9 % HT, soit 10,80 % TTC, comprise dans le prix. Le bulletin calcule le retrait compensé en diminuant le prix de la commission hors taxes.

La gestion est facturée au maximum 9 % HT, soit 10,80 % TTC, des produits locatifs hors taxes et des produits financiers nets encaissés selon les conditions publiées. Des commissions existent aussi pour certaines opérations immobilières et pour les travaux.

Les frais des SCPI se comparent avec leurs assiettes. L'entrée en jouissance au premier jour du quatrième mois suivant la souscription crée en outre une période initiale sans distribution potentielle.

Retrait : le capital variable ne garantit pas la liquidité

À fin juin 2026, le bulletin recense 668 parts en attente de retrait, pour environ 153 000 €. Il indique que la collecte du trimestre a été absorbée par la compensation de retraits.

Cette photographie datée ne permet pas de prévoir le délai d'une nouvelle demande. Pour revendre des parts de SCPI, vérifiez la situation récente du registre et les mécanismes effectivement disponibles.

La valeur de reconstitution de 263,60 € à fin juin dépasse le prix de souscription de 251 €. Cet écart ne garantit ni une hausse de la part ni une revente à la valeur d'expertise.

Les risques de capital et de liquidité demeurent présents. La fiscalité des revenus immobiliers vient également modifier le revenu personnel.

Notre avis sur LF Croissance & Territoires

Le portefeuille régional et la diversification vers d'autres usages constituent des éléments identifiables. L'enjeu reste la conversion des actifs vacants ou en travaux en revenus effectivement distribuables.

La part du report à nouveau dans le dividende 2025 et le calendrier du centre commercial de Rennes justifient de suivre plusieurs exercices. Le rendement passé ne suffit pas à évaluer la régularité future.

Un investissement financé à crédit exige une marge de trésorerie pendant la jouissance et si les acomptes diminuent. Le placement est recommandé sur dix ans, sans promesse de remboursement à terme.

LF Croissance & Territoires : suivre le revenu réel

« Pour LF Croissance & Territoires, regardez le revenu après travaux et franchises. Une relocation annoncée peut améliorer la perspective d'un immeuble tout en retardant sa contribution aux distributions. »

Arsalain EL KESSIR – Fondateur de BoursedesCrédits

Sources : La Française REM, fiche LF Croissance & Territoires et bulletin du deuxième trimestre 2026 ; consultation le 17 octobre 2026.

FAQ : LF Croissance & Territoires

Quel était son ancien nom ?

CM-CIC Pierre Investissement. La SCPI est passée au capital variable en 2023.

Combien faut-il investir ?

Une part à 251 € selon la fiche consultée.

Les retraits sont-ils immédiats ?

Non. Ils dépendent notamment des souscriptions compensatrices et de la situation du registre.